ЕРЕВАН, 2 марта. /АРКА/. Прошедшая неделя на финансовом рынке Армении была довольно активной и включала публикацию международной оценки рисков финансовой стабильности, раскрытие годовых показателей кредитных организаций и развитие долгового сегмента на AMX. Повестка за неделю также содержала информацию о расширении числа страховых компаний, готовых приступить к подготовке ко всеобщей системе медицинского страхования и сообщение об уточнении параметров декларирования доходов. Что касается валютного рынка, то он на протяжении всей недели функционировал в режиме умеренных колебаний официальных курсов.
1. Валютный рынок: курсы доллара и евро в стабильном диапазоне
По данным Центрального банка Армении, в период 23-27 февраля валютные курсы демонстрировали умеренную волатильность: курс доллара США формировался в пределах 376.97-377 драма, курс евро находился в диапазоне 444.71-444.78 драма, курс российского рубля колебался в коридоре 4.9091-4.8809 драма.
Удержание курсов в узком диапазоне может поддержать текущие условия ликвидности и снизить операционные издержки по управлению валютными рисками.
2. Рынок капитала: новые облигационные выпуски корпоративного и банковского сегмента
На Фондовую биржу Армении были выведены новые долговые инструменты. Компания Global Shipping LLC (Globbing) 24 февраля провела листинг драмовых облигаций объемом 1,5 млрд. драмов с доходностью 12% годовых сроком на 36 месяцев и долларовые облигации объемом $2 млн.. с доходностью 8,25% сроком на 36 месяцев.
Кроме того, Unibank 25 февраля сообщил о листинге бессрочных облигаций: три транша совокупным объемом 6,5 млрд драмов и $9 млн. Купон по драмовым бумагам на первые три года установлен на уровне 13,75%, по долларовым — 8,3% с последующим расчетом на базе процентной ставки SOFR после трех лет.
Активизация листингов может повысить глубину рынка капитала, расширить инструментарий инвесторов и усилить конкуренцию между банковским кредитованием и публичным долговым финансированием.
3. Кредитные организации: прибыль, активы и кредитно-лизинговый портфель
Согласно официальной отчетности кредитных организаций, проанализированной агентством «АРКА», совокупная чистая прибыль КО Армении в 2025 году составила 56,87 млрд. драмов, увеличившись в 2,9 раза к 2024 году. Совокупные активы сектора по итогам прошлого года составили около 860 млрд. драмов при росте на 11,9%, а кредитно-лизинговый портфель почти достиг 660 млрд. драмов, продемонстрировав рост примерно на 14% по сравнению с 2024 годом.
Увеличение прибыли, активов и портфеля финансирования указывает на сохранение роли кредитных организаций как дополнительного канала финансирования бизнеса и домохозяйств наряду с банковским сектором.
4. Финансовая стабильность: S&P оценивает риски как сдержанные
Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings в своем отчете оценило риски для финансовой стабильности Армении как сдержанные. В оценке отмечается хорошая капитализация и высокая прибыльность банковской системы, а также указывается на 20%-ный рост кредитования в годовом разрезе в привязке к потребительскому и ипотечному кредитованию.
Характеристика рисков как сдержанных может поддержать институциональную устойчивость сектора и сформировать стабильную основу для операций на долговом и межбанковском сегментах.
5. Страхование: еще три компании присоединились к инициативе всеобщего медстрахования
По данным Минздрава, еще три страховые компании Армении — «Armenia Insurance», «REGO Insurance» и «Nairi Insurance» 25 февраля присоединились к инициативе подготовки к внедрению всеобщей системы медицинского страхования. Таким образом, число участников инициативы расширилось, охватывая большую часть страхового рынка.
Расширение круга участников может усилить конкуренцию в страховом сегменте и определить параметры будущего взаимодействия между страховщиками, медицинскими учреждениями и финансовыми институтами.
6. Налоговая система: упрощение процедуры декларирования доходов
Правительство Армении 26 февраля приняло решение об упрощении системы декларирования доходов физических лиц. Предусматривается корректировка процедур и расширение автоматизированного обмена данными с целью облегчения подачи деклараций.
Упрощение процедур может снизить административную нагрузку на граждан и способствовать повышению качества данных, используемых финансовыми институтами при обслуживании клиентов.
7. Пенсионная система: Минфин оценил риски повышения выплат
Замминистра финансов Армении Арман Погосян 27 февраля сообщил, что риск повышения пенсий оценен, а фискальное пространство для соответствующих выплат характеризуется как стабильное. По его мнению, какой-либо фискальный риск Министерство финансов не усматривает. Оценка устойчивости фискального пространства может снизить неопределенность в отношении бюджетных обязательств и поддержать стабильность ожиданий участников рынка госдолга.
Итоги недели
Неделя прошла под знаком институциональной оценки устойчивости финансовой системы и расширения инструментов на рынке капитала. Публикация международной оценки S&P, раскрытие годовых показателей кредитных организаций и активизация облигационных размещений очертили пространство для профессионального сегмента рынка.
Одновременно расширение участия страховых компаний в подготовке к всеобщему медстрахованию и упрощение процедур декларирования доходов обозначили движение в сторону структурной настройки социальной и налоговой инфраструктуры. Режим рынка остается стабильным, с акцентом на институциональную устойчивость и развитие инструментов фондирования.
