ЕРЕВАН, 6 апреля. /АРКА/. С 30 марта по 5 апреля на финансовом рынке Армении в центре внимания были динамика обменного курса, публикация мартовских данных по инфляции, встреча руководства ЦБА с миссией МВФ, обсуждение механизма обратной ипотеки, соглашение между CDA и UzCSD, а также вопросы раскрытия информации эмитентами на рынке капитала.
1. Валютный рынок: доллар сохранил узкий диапазон, евро дал резкий импульс
На истекшей неделе на валютном рынке наблюдалось сохранение базовой стабильности по доллару при более выраженной динамике в сегменте евро. Так, по данным ЦБ Армении, средний рыночный курс доллара колебался разнонаправленно в пределах 377,54 драма на 30 марта и 376,98 драма на 3 апреля. За тот же период курс евро сначала снизился до 432.19 драма, 1 апреля вырос до 437,55 драма, а 3 апреля опустился до 435.22 драма.
Это может поддержать для банков и компаний более предсказуемую среду расчётов по долларовым операциям, тогда как участникам внешнеторговых сделок в евро приходится учитывать более заметные краткосрочные колебания.
2. Инфляция и денежно-кредитная рамка: мартовский показатель вышел на 4,5%
Армстат сообщил 3 апреля, что 12-месячная инфляция в Армении в марте составила 4,5%. При этом по сравнению с февралем цены выросли на 0,7%. Кроме того, в январе-марте 2026 года цены были на 4,2% выше, чем за тот же период 2025 года.
Такое сочетание данных может усилить внимание к соотношению ценовой динамики, процентной политики и доходности инструментов. Для финансовых институтов это может сохранить актуальность оценки стоимости фондирования, для заемщиков — текущих кредитных условий, а для рынка в целом — чувствительность к дальнейшим макроэкономическим сигналам.
3. ЦБА и МВФ: в повестке — макроситуация, риски и структурные ориентиры
31 марта в ЦБ Армении сообщили об итоговой встрече председателя регулятора Мартина Галстяна с главой миссии МВФ в Армении Александром Тиманом. По сообщению ЦБ, стороны обсудили макроэкономическую ситуацию, существующие вызовы, краткосрочные направления политики и ход выполнения структурных ориентиров фонда.
Такая встреча может представлять важность в качестве институционального сигнала для сохранения координации между национальным регулятором и международной финансовой организацией. В условиях, когда инфляционная и валютная динамика остаются в центре внимания, обсуждение структурных ориентиров и управления рисками усиливает значение предсказуемости регуляторной рамки.
4. Социально-финансовые инструменты: в Армении готовят внедрение института обратной ипотеки для пенсионеров
2 апреля глава Комитета кадастра Сурен Товмасян заявил, что в Армении планируется внедрить институт обратной ипотеки. По его словам, механизм будет касаться пенсионеров — собственников недвижимости и заработает после принятия соответствующего законодательного пакета. Предполагается, что собственник жилья сможет передать недвижимость в обратную ипотеку и получать от банка ежемесячные выплаты, сохраняя право собственности на объект.
Поскольку речь идет о введении нового для армянского рынка финансового инструмента, связанного с недвижимостью, банковскими продуктами и долгосрочными обязательствами, для банковского сектора это может означать потенциальное расширение линейки розничных инструментов, а для рынка — обсуждение новых механизмов монетизации жилищных активов.
5. Инфраструктура рынка капитала: CDA открывает счет иностранного номинального держателя в UzCSD
Центральный депозитарий Армении (CDA) и Центральный депозитарий ценных бумаг Узбекистана 30 марта 2026 года подписали соглашение о сотрудничестве, в рамках которого CDA открывает счет иностранного номинального держателя в UzCSD. Как сообщили на Фондовой бирже Армении, это позволит осуществлять учет и хранение ценных бумаг, обслуживание сделок и проведение корпоративных действий в соответствии с международными стандартами.
Это может указывать на расширение инфраструктурных возможностей для профессиональных участников и усиление роли депозитарного звена в региональных связях рынка капитала. Для рынка в целом это может закрепить движение не только к росту числа инструментов, но и к развитию каналов их трансграничного учета, хранения и обращения.
6. Регулирование и прозрачность: Минэкономики увязывает развитие рынка капитала с раскрытием информации эмитентами
Начальник департамента развития финансовой инфраструктуры Минэкономики Армении Асмик Закарян заявила в опубликованном 30 марта интервью агентству «АРКА», что одним из ключевых условий дальнейшего углубления рынка капитала является регулярное и сопоставимое раскрытие информации эмитентами. Она также сообщила, что в центре обсуждений находятся структура рынка на ближайшие 3–5 лет, роль облигационного сегмента, стимулирование участия небанковских эмитентов и повышение ликвидности вторичного рынка.
По оценке ведомства, рынок капитала в Армении уже показал рост в сегменте корпоративных облигаций, однако дальнейшее развитие зависит не только от объёмов выпусков, но и от качества информации, доступной инвесторам. Минэкономики также указывает на необходимость баланса между доступностью выхода на рынок и достаточным уровнем защиты инвесторов, а обсуждаемые меры включают стандартизацию информации, цифровизацию и упрощение процедур.
Эта позиция может демонстрировать усиление роли прозрачности как рыночного условия для эмитентов, инвесторов и инфраструктурных участников, для компаний может повысить значимость регулярного раскрытия данных, для инвесторов — качество базы для оценки рисков, а для рынка в целом — смещение акцента с количественного роста к институциональной зрелости и сопоставимости информации.
Итоги недели
Ценовая динамика, валютный контур и контакты ЦБА с МВФ сформировали общий фон недели, тогда как в прикладной повестке усилилось внимание к устройству рынка капитала и к новым финансовым инструментам.
Основной акцент смещается на качество инфраструктуры и правил рынка. Это проявилось и в теме трансграничного депозитарного взаимодействия, и в обсуждении стандартов раскрытия информации эмитентами, и в выведении на повестку нового механизма обратной ипотеки для пенсионеров как отдельного инструмента на стыке банковского и имущественного сегментов.
