ЕРЕВАН, 3 августа. /АРКА/. Финансовую повестку Армении на минувшей неделе определяли данные банковского сектора, рейтинговые решения, прогнозы инфляции и государственного долга, динамика валютных курсов, кадровое изменение в Byblos Bank Armenia и экспертная оценка возможного влияния ограничений на поставки товаров в Россию.
1. Банковский сектор: кредитный портфель продолжил расширение
Совокупный кредитный портфель 17 действующих банков Армении на конец июня 2026 года, согласно рэнкингу агентства «АРКА», превысил 8,56 трлн драмов, увеличившись за год на 23,56%. Общий капитал банков составил 2,23 трлн драмов, что на 13,63% больше показателя годом ранее.
Для финансовых организаций основное значение сохраняют достаточность капитала, качество кредитного портфеля и соответствие темпов кредитования внутренним процедурам управления рисками.
2. Банки и бюджет: перечисления достигли 116,2 млрд драмов
Комбанки Армении перечислили в госбюджет 116,16 млрд драмов налоговых и таможенных платежей за первое полугодие 2026 года. По обнародованным Комитетом по госдоходам данным, все 17 банков вошли в перечень 1000 крупнейших налогоплательщиков страны.
Согласно рэнкингу Armbanks, в среднем на один драм совокупной чистой прибыли банковской системы пришлось 0,53 драма перечислений. Этот показатель не является эффективной налоговой ставкой и включает налог на прибыль, подоходный налог, НДС, таможенные и другие обязательные платежи.
Объём перечислений может показывать роль банковской системы в формировании бюджетных доходов и отражает масштаб её операционной деятельности.
3. Рейтинги: Moody’s улучшило прогнозы по Армении и Юнибанку
Moody’s Ratings 29 июля подтвердило суверенный рейтинг Армении на уровне Ba3 и изменило прогноз со «стабильного» на «позитивный». Агентство связало решение со снижением политических рисков, диверсификацией внешних связей и укреплением долгосрочного потенциала экономического роста.
На банковском уровне Moody’s подтвердило долгосрочные депозитные рейтинги Юнибанка на уровне B1 и базовую оценку кредитоспособности на уровне b2, повысив прогноз по депозитным рейтингам до «позитивного». Агентство отметило качество активов, прибыльность и ограниченную зависимость банка от менее стабильных источников фондирования.
Пересмотр прогнозов может формировать обновлённую внешнюю оценку операционной среды Армении и кредитного профиля отдельного банка.
4. Инфляция: прогноз Всемирного банка
Всемирный банк прогнозирует инфляцию в Армении по итогам 2026 года на уровне 4,6% против 3,3% в 2025 году. Основной вклад в инфляцию, по словам старшего экономиста ВБ Армине Манукян, вносят продукты питания и безалкогольные напитки. Среди других проинфляционных факторов она назвала увеличение расходов на здравоохранение и повышение стоимости транспортных услуг.
Продовольственная составляющая может иметь значение для динамики потребительских расходов и операционных затрат компаний, прежде всего в секторах торговли, общественного питания и переработки.
5. Валютный рынок: доллар сохранил стабильность, евро укрепился
Среднерыночный курс доллара США к армянскому драму, согласно данным ЦБ, составил 366,72 драма 27 июля и 366,20 драма 31 июля. За рассматриваемый период американская валюта подешевела на 0,52 драма. Курс евро за тот же период повысился с 417,91 до 421,13 драма, или на 3,22 драма. Российский рубль снизился с 4,7052 до 4,6065 драма или на 0,099 драма.
Ограниченное изменение курса доллара сократило масштаб недельной переоценки долларовых активов и обязательств. Более выраженная динамика евро имела значение для импортных расчётов, денежных переводов и финансовых операций в этой валюте.
6. Госдолг: ВБ не видит значительных рисков при уровне до 50% ВВП
Государственный долг Армении по итогам первых пяти месяцев 2026 года составил 41,3% ВВП. По оценке старшего экономиста Всемирного банка Армине Манукян, к концу года показатель может приблизиться к 50% ВВП, однако такой уровень не рассматривается как существенная угроза макроэкономической устойчивости страны.
Для финансового рынка значение имеют не только номинальный объём долга, но также его структура, стоимость обслуживания, сроки погашения и темпы экономического роста. Текущая оценка ВБ может указывать на сохранение управляемого режима долговой политики при соблюдении установленных бюджетных ограничений.
7. Банковское управление: Айк Степанян покинул Byblos Bank Armenia
Айк Степанян с 1 августа 2026 года прекратил работу в должности генерального исполнительного директора Byblos Bank Armenia. Совет банка назначил временно исполняющей обязанности генерального исполнительного директора Ани Саргсян, занимавшую должность главного финансового директора банка.
Для банка смена руководителя означает переход к новому распределению управленческих функций при сохранении операционной непрерывности. Для клиентов и контрагентов значение имеют стабильность корпоративного управления, выполнение действующих обязательств и сохранение установленных процедур принятия решений.
8. Денежно-кредитная политика: Эксперт допустил локальное снижение цен из-за ограничений на поставки в Россию
Ограничения на поставки армянских товаров в Россию способны оказать понижательное давление на отдельные потребительские цены внутри Армении, однако этого будет недостаточно для перехода Центрального банка к снижению процентной ставки, заявил бывший министр финансов Вардан Арамян.
По его мнению, если часть предназначенной для экспорта сельхозпродукции останется на внутреннем рынке, увеличение предложения способно снизить цены в отдельных товарных категориях, а масштабы эффекта зависят от сроков переориентации поставок на другие рынки и поиска альтернативных маршрутов.
Для банков и компаний это может означать сохранение действующих параметров стоимости драмового финансирования. Возможное снижение цен на отдельные сельскохозяйственные товары может иметь локальный характер и не менять общей инфляционной среды, определяющей денежно-кредитные условия.
Итоги недели
На истекшей неделе валютная динамика оставалась сдержанной, а в центре макроэкономической повестки были инфляция и государственный долг. Основными направлениями внимания остаются устойчивость банковского роста, стоимость драмового финансирования, динамика цен и соблюдение параметров долговой политики.
