Вт, 2 сентября
36.1 C
Ереван
USD: 384.03 RUB: 4.80 EUR: 443.29 GEL: 142.29 GBP: 510.11

Китай пожертвует юанем ради контроля над капиталом

ЕРЕВАН, 20 октября. /АРКА/. С момента добавления китайского юаня в корзину резервных валют МВФ в октябре прошлого года более 60 стран и регионов приняли юань в качестве новой резервной валюты, свидетельствует последний отчет Народного банка Китая об интернационализации юаня, пишет Vestifinance.ru.

Год назад МВФ включил валюту Китая в свою корзину специальных прав заимствования в качестве международной резервной валюты наряду с долларом, евро, японской иеной и британским фунтом.

Несмотря то что это включение еще больше способствовало расширению международного использования юаня, это довольно забавно, учитывая, что в прошлом году китайский центробанк применил одни из самых драконовских средств контроля за движением капитала и меры по предотвращению бегства капитала.

С другой стороны, меры позволили эффективно запретить офшорные сделки M & A, не говоря уже о биткоин-трейдинге, который Пекин считал еще одним способом избежать контроля за движением капитала в Китае.

НБК отметил, что намерен и дальше «развивать интернализацию юаня и сохранять свою позицию стабильной в мировой денежной системе».

«Интернационализация юаня будет играть более активную роль в обслуживании реальной экономики и содействии торговле и инвестициям», — отмечается в докладе.

Предположительно, это означает, что в следующий раз, когда юань потерпит крах, все вспомнят о китайских долгах в $30 трлн, 20% из которых – это «плохие»долги, и НБК не будет вмешиваться, когда снова начнется отток десятков миллиардов ежедневно.

Но это маловероятно, учитывая, что, как признал сам отчет, стоимость торговых сделок в юанях снизилась на 35,5% в 2016 г. по сравнению с предыдущим годом. В прошлом году на долю юаня приходилось 16,9% общей торговли товарами Китая, тогда как в 2015 г. эта доля составляла 22,6%, а в 2014 г. — 20%, в 2009 г. она была близка к нулю.

Валюта снизилась на 6,5% по отношению к доллару в 2016 г. — падение с 1994 г., но в этом году прирост составил около 5% на фоне слабости доллара и ужесточения контроля за оттоком капитала.

И, говоря о бегстве капитала, несмотря на то что НБК сообщил, что в сентябре официальные резервы центробанка выросли на $17 млрд до $3,109 трлн, согласно последним данным SAFE, опубликованным сразу после первого и единственного месяца притока в течение трех лет, отток снова составил $7 млрд в сентябре (против чистого притока в $9 млрд в августе).

Обычный показатель базовых потоков предполагает общий чистый отток FX в размере $7 млрд в сентябре ($2,4 млрд от чистого спроса на валютном рынке внутри страны плюс $4,9 млрд в результате оттока FX, направляемого на рынок CNH), подсчитали в Goldman.

Согласно данным SAFE по «офшорному расчету на валютном рынке» нетто-спрос со стороны небанковских компаний внутри страны в сентябре составил $2,4 млрд (против $3,3 млрд в августе). Он состоит из чистого притока в размере $5,1 млрд за счет прямых спотовых операций и чистого оттока в размере $7,5 млрд за счет недавно проведенных форвардных транзакций. В частности, спрос на краткосрочные CNY значительно вырос (с $10 млрд в августе до $28 млрд в сентябре) после сокращения резервных требований к продаже деривативов валютного рынка до нуля в начале сентября.

Еще одни данные SAFE, посвященные «международным потокам юаня», показывают, что чистый отток юаня из других стран в Китай в сентябре составил $4,9 млрд (против притока $5,8 млрд в августе).

Связанные с этим еще одни данные, которые называются валютной позицией НБК, выпущенные сегодня, не предлагают никаких чистых покупок на валютных торгах НБК в сентябре.

Инвестиции иностранцев в отечественные продукты с фиксированным доходом оставались неизменными, увеличившись в сентябре на $15 млрд, согласно данным хранителя облигаций (иллюстрация 2), после увеличения на $12 млрд в августе.

Но, как и в предыдущем месяце, значительная часть этого притока поступила в отечественные NCD, что может отражать краткосрочную арбитражную активность, обусловленную спредом ставок, определяемым валютным свопом CNH и внутренними доходами NCD.

Торговые компании репатриировали большую часть своего торгового баланса внутрь страны до 84% в сентябре с 59% в августе и в среднем 40% за последние два года. Абсолютная сумма была примерно одинаковой по сравнению с августом (около $24 млрд).

На конференции, проводившейся в кулуарах партийного съезда, глава НБК Чжоу преуменьшил темпы либерализации иностранной валюты и оттоков в будущем. Он сказал, что переход на свободную конвертируемость юаня – это долгосрочный процесс и что расширение диапазона интернационализации юаня будет говорить о дальнейшей реформе FX в будущем, но в настоящее время политика сфокусирована не на этом. В ближайшей перспективе власти могут продолжать использовать комбинацию ежедневных рекомендаций и иногда усиливать вмешательство FX для управления юанем.

Другими словами, контроль над капиталом сохраняется, но как только отток вернется к двузначным цифрам, НБК снова устроит ад для юаня. -0-

spot_img

ПОПУЛЯРНОЕ

Инвестиции без мифов: гендиректор Cube Invest о возможностях, рисках и перспективах развития рынка капитала Армении

Гендиректор - председатель директората Cube Invest Микаэл Маргарян рассказал о преградах и перспективах развития рынка капитала Армении, а также развеял популярные мифы, связанные с инвестированием

Инвестор нового времени: как меняется культура управления капиталом в Армении

Почему инвесторы по-прежнему осторожны, какие инструменты сегодня в приоритете и каким будет инвестор будущего в эксклюзивном интервью агентству «АРКА» рассказал руководитель Private Brokerage подразделения Freedom Broker Armenia Хачатур Бегларян

На АМХ состоялся аукцион по размещению гособлигаций на сумму 25 млрд драмов

Объем гособлигаций был полностью размещен, спрос составил 72,1 млрд. драмов

Рэнкинг самых прибыльных банков Армении по итогам первого квартала 2025 года

Агентство «АРКА» публикует рэнкинг самых прибыльных коммерческих банков Армении по итогам первого квартала 2025 года

Армения переживает инвестиционный бум: возможности, барьеры и главные заблуждения

О том, как правильно формировать инвестпортфель, текущем инвестклимате в Армении и основных мифах инвестирования рассказал исполнительный директор и управляющий участник инвесткомпании Sirius Capital Арарат Мкртчян

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

spot_imgspot_imgspot_img