ЕРЕВАН, 26 декабря. /АРКА/. Курс рубля весь 2017 год оставался стабильным к доллару и евро, и в 2018 году эта тенденция вряд ли изменится, считают эксперты. Зависимость рубля от цен на нефть снизилась и вряд ли вернется к уровням 2014-2016 гг. из-за улучшения макроэкономической ситуации, снижения оттока капитала и заметно меньшей волатильности нефтяных цен, поясняют экономисты, передает ТАСС.
По их оценкам, курс доллара в 2018 году будет изменяться не очень сильно и продолжит колебаться в узком диапазоне примерно от 57 до 63 рублей за доллар в зависимости от ситуации на глобальных рынках.
«Я думаю, что в следующем году мы увидим стабильный рубль, я не вижу сильных факторов, которые могут вывести его из равновесия. Исключения — очень сильное движение цен на нефть или глобальный внешний шок. Пока, если брать баланс рисков, ситуация для рубля скорее сбалансирована», — говорит директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.
Основным итогом 2017 года для рубля можно назвать его стабильность относительно динамики валютного курса в 2014-2016 годах, когда курс рубля менялся от 16% до 140% за год. При этом резкая динамика могла быть направлена не только в сторону ослабления российской валюты, но и в сторону ее резкого укрепления. В частности, и в 2015 году, и в 2016 году наблюдались волны укрепления рубля на 30% и более. В 2017 году с первого дня торгов и до конца декабря курс доллара опускался чуть ниже 56 руб. и поднимался немного выше 62 руб., то есть весь год курс рубля к доллару колебался в диапазоне не более 10%.
Курс рубля в 2018 году
По оценкам экспертов, рубль будет сдержанно изменяться к доллару и евро в 2018 году, а его динамика будет похожа на то, что участники валютного рынка наблюдали в 2017 году. В частности, по оценкам ИК «Ренессанс Капитал», при средней цене на нефть Brent $50-55 за баррель, средний курс доллара составит 59-60 рублей. «Если нефть останется на текущем уровне (выше $60 за баррель — прим. ред.), то средний курс доллара составит 57,5 рубля, если нефть упадет до $45 за баррель, то средний курс составит 63 рубля за доллар. Диапазон [колебания] очень узкий, в районе 5-6 руб. за доллар», — добавил Олег Кузьмин.
Ранее министр экономического развития РФ Максим Орешкин заявлял, что реальный курс рубля в 2018 году не будет значительно отклоняться от нынешних значений, при этом рубль уже находится примерно вблизи фундаментального значения. По словам министра, в следующем году номинальный курс будет зависеть от того, как будет меняться ситуация на рынках и вести себя пара евро-доллар.
Единственным фактором, который может повлиять на рубль помимо цены на нефть — это санкции. В августе президент США Дональд Трамп подписал документ о расширении ряда секторальных санкций против экономики РФ, который, в частности, предполагает, что в течение полугода после его принятия Конгресс США обсудит возможность распространения ограничительных мер на госдолг России.
Однако, по мнению экспертов, худший вариант — запрет иностранным инвесторам держать ранее приобретенные выпуски российских гособлигаций — маловероятен, а запрет на покупку новых выпусков почти не повлияет на рубль.
«Это дополнительный фактор риска, который, в принципе, может дать определенный негативный импульс для рубля, но пока что значимость этого фактора остается под вопросом, и ее сложно оценить. Остается существенная неопределенность. Так что этот фактор риска остается. Приведет ли это к существенному проседанию рубля? Наш базовый сценарий на данный момент, что при реализации этих рисков все-таки они останутся ограниченными, и рубль будет отчасти поддержан относительно благоприятным внешним фоном, связанным с общей стабилизацией цен на нефть, который будет поддерживаться действиями ОПЕК», — говорит главный экономист Евразийского банка развития (ЕАБР) Ярослав Лисоволик.
«Кроме того, общий рост экономики, мировой экономики, сейчас относительно благоприятный, скорее всего, будет поддержан в следующем году, и со стороны спроса это тоже может дать определенную поддержку нефтяным ценам. Поэтому в следующем году есть факторы риска, но в целом это компенсируется другими факторами внешнего фона, о которых я только что сказал, которые могут несколько смягчить этот негатив», — считает эксперт.
По мнению Владимира Брагина из УК «Альфа-Капитал», с точки зрения кредитного качества Россия, как суверенный заемщик, остается отличным вариантом для инвесторов, а российские облигации все еще сохраняют большой потенциал привлекательности для иностранцев. В связи с этим для дестабилизации рубля нужны какие-то очень сильные санкции, считает эксперт.
«Санкции — это вопрос. Одно дело, когда первый раз вводили, было непонятно, а сейчас все понимают, что на какие-то отдельные компании или отдельных лиц санкции могут повлиять, но в целом для экономики это скорее близко к нейтральному эффекту», — сказал он.
Кроме того, глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина ранее заявляла, что в случае роста волатильности из-за распространения санкций США на суверенный долг России регулятор не исключает возможность покупки бондов РФ, что окажет поддержку рынку. -0-
