ЕРЕВАН, 11 мая. /АРКА/. Неделя на финансовом рынке Армении прошла под влиянием решений и заявлений Центрального банка, обновленных макроэкономических данных и активности на рынке капитала. В центре внимания были вопросы денежно-кредитной политики, институциональной устойчивости финансовой системы, инфляции и движения капитала.
1. Денежно-кредитная политика: ЦБ Армении сохранил ставку на уровне 6,5%
Совет Центрального банка Армении 5 мая в четвертый раз подряд оставил ставку рефинансирования без изменений – на уровне 6,5%. Ставка ломбардного репо также сохранилась на уровне 8%, ставка привлечения средств – 5%.
Это решение может подтвердить режим настройки денежно-кредитных условий, при котором банки и заемщики продолжают работать в уже сформированном коридоре ставок.
2. Регуляторная политика: Мартин Галстян переизбран председателем ЦБ Армении
Национальное Собрание Армении 5 мая переизбрало Мартина Галстяна председателем Центрального банка сроком на шесть лет. Его кандидатура была представлена парламентскому большинству правящей фракцией.
Это может означать не только сохранение институциональной преемственности в денежно-кредитной и макропруденциальной политике, но и сохранение действующих регуляторных подходов и параметров надзора.
3. Валютный рынок: драм сохранил ограниченные колебания
В период 5-8 мая на валютном рынке Армении сохранялась умеренная динамика курсов основных валют. По данным Центрального банка, курс доллара США опустился с 370,44 драма до 369,01 драма, курс евро колебался в диапазоне 432,9-434,14 драма, курс российского рубля вырос с 4,9006 драма до 4,9472 драма.
Ограниченная волатильность может поддержать стабильность расчетов, сохранить предсказуемость краткосрочных операций на валютном рынке и снизить давление на валютную ликвидность банковской системы.
4. Рынок капитала: капитализация рынка акций превысила 470 млрд драмов
Капитализация рынка акций на Фондовой бирже Армении в апреле превысила 470 млрд драмов. По данным на 7 мая, объем биржевой торговли акциями вырос на 287% и составил около 591,5 млрд драмов, объем размещений гособлигаций на первичной площадке AMX превысил 120,6 млрд драмов, а объем торговли на рынке корпоративных облигаций показал рост на 195% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив около 23,5 млрд. драмов.
Рост операций на AMX может повысить значение биржевой инфраструктуры для эмитентов, инвесторов и финансовых посредников, а также расширить набор рыночных ориентиров для оценки стоимости капитала.
5. Евробонды и госдолг: премия за риск снизилась до 190 б.п.
Глава Центрального банка Мартин Галстян заявил 5 мая, что премия за риск по армянским евробондам снизилась с 400 до 190 базисных пунктов. По его словам, доходность десятилетних драмовых гособлигаций сейчас превышает 8%, а доля госдолга, принадлежащая международным институциональным инвесторам, приблизилась к 10%.
На практике снижение премии за риск может отразиться на ориентирах для долгового рынка и усилить роль государственных бумаг как базового инструмента ценообразования.
6. Финансовая стабильность: ЦБ не фиксирует отток капитала из Армении
Заместитель председателя Центрального банка Армении Ованнес Хачатрян заявил 5 мая, что регулятор не наблюдает оттока капитала из Армении на фоне сохраняющейся региональной неопределенности. При этом он не видит возможности для скорой развязки ситуации вокруг Ормузского пролива, в частности, цен на энергоносители.
Сохранение стабильной ситуации с капиталом может поддержать текущий режим работы банковской системы и снизить давление на валютный рынок.
7. Денежные переводы: чистый приток в I квартале вырос в 3,19 раза
По данным ЦБ, чистый приток трансграничных переводов физических лиц через банковскую систему в первом квартале 2026 года составил $458,2 млн против $143,7 млн годом ранее. Общий приток переводов достиг $1,47 млрд, среди основных направлений — Россия и США.
Рост чистого притока может усилить значение трансграничных операций в банковской системе и влиять на структуру валютных потоков внутри финансового рынка.
8. Инвестиционная повестка: глава ЦБ заявил о необходимости новых проектов для банков и пенсионных фондов
Председатель Центрального банка Мартин Галстян заявил 5 мая, что Армении необходимы новые инвестиционные проекты, которые могли бы финансироваться банковским сектором и пенсионными фондами. По его словам, в стране есть значительные финансовые ресурсы как у банков, так и у пенсионных фондов.
Обсуждение новых проектов может отражать внимание регулятора к развитию внутренних инвестиционных механизмов и расширению инструментов финансирования экономики.
Итоги недели
Ключевые события недели указывают на сохранение действующих параметров денежно-кредитной политики и регуляторной преемственности.
