ЕРЕВАН, 16 апреля. /АРКА/. Текущая динамика экономики Армении остается позитивной, несмотря на сохраняющиеся структурные проблемы, написал финансовый аналитик Нарек Авакян в посте в Facebook.
По его оценке, к ключевым ограничениям относятся зависимость от одного-двух основных торговых партнеров, прежде всего России и ОАЭ, несбалансированная внешняя торговля, низкая инвестиционная активность, региональные диспропорции и слабость финансового сектора.
Авакян отмечает, что из общего объема экспорта Армении в $8,4 млрд около 25% в прошлом году пришлось на реэкспорт, еще примерно треть — на товары с низкой добавленной стоимостью, включая минеральное сырье, необработанные фрукты и овощи.
По его оценке, доля инвестиций в экономике Армении остается ниже 25% ВВП при норме для развивающейся страны в 40-45%. Одной из причин эксперт называет недоступность корпоративных кредитов, ставки по которым достигают 20-25%.
Среди других проблем аналитик выделяет диспропорции регионального развития. По его данным, доля Еревана в экономике страны превышает 40%, а уровень заработной платы в столице в среднем в 2-2,5 раза выше, чем в большинстве марзов.
Отдельно он указывает на слабое развитие финансового сектора. По его оценке, банковская система не в полной мере выполняет функцию кредитования экономики, а фондовый рынок фактически остается ограниченным: число эмитентов на рынке акций Армянской фондовой биржи едва достигает 10.
При этом текущие макроэкономические показатели Армении Авакян оценивает положительно. По его данным, в 2025 году ВВП страны вырос на 7,2%, инфляция составила 3,3%, а объем экономики приблизился к $30 млрд. В 2026 году этот показатель, по его мнению, может превысить $32 млрд.
Он также отмечает улучшение ряда социальных и фундаментальных показателей, в том числе рост номинальной зарплаты до около 300 тыс. драмов в январе-феврале, снижение безработицы ниже 12% по итогам прошлого года, стабильность национальной валюты и рост международных резервов Центрального банка (в марте превысили $5,5 млрд.)
По прогнозу Авакяна, в 2026 году рост ВВП Армении составит 5,5-6%, но может превысить 6% на фоне высокой потребительской активности и роста иностранных инвестиций. Он ожидает, что объем прямых иностранных инвестиций может достичь $1 млрд, а общий объем инвестиций — $8 млрд, или почти 25% ВВП.
Основным драйвером роста, по его мнению, останется сектор услуг, в то же время энергетика и сельское хозяйство могут показать более слабую динамику.
Авакян считает, что без решения структурных проблем Армении будет сложно добиться устойчивого улучшения экономических отношений и серьезных результатов в крупных проектах и бизнесе. При этом в краткосрочном плане экономика, по его оценке, чувствует себя уверенно, а инфляция по итогам года может вырасти примерно до 4%.
